網遊新規征求意見稿發布 分化将加劇、無需過分擔憂

《投資者網》若曆

12月22日，國家新聞出版署發布《網絡遊戲管理辦法（草案征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》），向社會公開征求意見。《征求意見稿》發布後，在市場上引起了巨大反響。資本市場遊戲類上市公司股價應聲下跌，多家公司跌超10%。港股市場上，騰訊控股（00700.HK）大跌12.35%，網易（09999.HK）跌超24%。A股市場上，包括遊族網絡（002174.SZ）、巨人網絡（002558.SZ）在内的多家公司盤中跌停。

除了讨論遊戲類上市公司股價下跌外，市場還擔憂該新規會同此前限制校外培訓的規定一樣，給遊戲行業以緻命打擊。在反對聲音之外，很多家長卻對新規表示支持，甚至認爲這些規定發布的太晚，耽誤了很多未成年人的學業。

奇怪的是，無論是支持的一方、還是反對的一方，對于新規内容的讨論卻并不多。其實遊戲行業并非隻有網遊，經過多年的發展，網遊也不是國内遊戲行業的全部。無論是遊戲科學的《黑神話：悟空》還是INTINY的《完蛋！我被美女包圍了！》，近年來，國産單機已在市場上積累了大量正面的口碑。

雖然經過多年的發展，國産單機遊戲已有良好的口碑，但國内遊戲市場仍充斥着大量的換皮遊戲，這些遊戲引導消費的運營模式也引發了諸多社會矛盾，這也是國内遊戲行業大而不強的重要原因。此消彼長、損有餘而補不足，限制遊戲引導消費、過度消費，會倒逼遊戲企業關注遊戲自身質量，對國内遊戲行業的發展或将利大于弊。

不得不管

受遊戲機禁售令及此前國人不願意爲虛拟商品買單觀念影響，國内的遊戲行業發展與主流遊戲市場相比存在巨大差異，這也是造成目前國内遊戲行業大而不強的重要原因。

雖然2023年，國内遊戲市場實際銷售收入爲3029.64億元，同比增長了13.95%；但市場的構成卻較爲單一，其中移動遊戲就吃掉了2268.6億元的市場，此外的市場由大型多人在線角色扮演遊戲（MMORPG）端遊及網頁遊戲占據，主機遊戲的市場規模僅有28.93億元。同期，全球主機遊戲市場實際銷售收入達471.8億美元，精品主機遊戲也成爲遊戲強國向玩家輸出自身文化及價值觀的重要載體。

被移動遊戲、端遊及網頁遊戲統治的國内遊戲市場，行業競争已十分激烈。與精品買斷式主機遊戲需要依靠遊戲品質及玩家口碑獲利不同，經過多年的發展，國内移動遊戲、端遊及網頁遊戲則走出了依靠IP、社交等方式獲利的路徑。

因此，這些年來，國内遊戲市場充斥着大量的IP改編遊戲，這些遊戲通過買量及IP聯動吸引玩家注冊，随後利用簽到、日常任務獎勵等方式留住玩家，最後在PK、公會排名等刺激下一步步引導玩家消費。需要指出的是，随着未成年人玩家的增多，以上的運營邏輯對未成年人的影響尤爲明顯，在社會上也引發了諸多矛盾。

黑貓投訴搜索“遊戲未成年人”，顯示有3萬多條的投訴内容，其中多數家長要求企業退款。澎湃新聞、上海法治報、紅星新聞等諸多主流媒體均對未成年人在遊戲中過度消費的新聞進行了跟蹤報道。

除了收割未成年人外，公會排名、社交壓力以及遊戲托也在瘋狂收割着成年人。2021年就被曝出，四川某校長非法集資5000萬元，其中約3000萬元被用于充值遊戲，以維持自身所在公會的排名。同年，另一款遊戲被曝出遊戲托事件，一玩家賬号出現了下一個版本的道具，最終使得多名千萬重氪玩家直播删号。

此次公布的《征求意見稿》，其中數條就直指國内遊戲行業存在的未成年人保護、誘導消費、過度消費等症結。《道德經》有雲“天之道，損有餘而不足”，雖然短期來看，網遊新規若真的施行，會對依靠誘導消費、過度消費獲利的遊戲企業造成重大打擊；但長遠看來，新規實施後，這些企業勢必要求變，彼時遊戲質量将成爲企業生存的關鍵。

能玩到優質的遊戲、優質遊戲出海成爲中國文化傳播的重要載體、企業通過開發優質遊戲獲得口碑與利潤，無論是玩家、監管層還是投資者都願意看到這樣的情況。包括完美世界（002624.SZ）在内，新規發布後，多家遊戲公司表示“（新規）是在引導遊戲行業朝着規範、健康的方向發展，具有正面意義。”這些公司也相繼發布了回購計劃，用實際行動表達對企業發展的信心。

此消彼長

其實自此前反沉迷監管加強及版權号停發以來，市場上看衰遊戲行業的聲音就越來越大。誠然，受此前版權号長期停發及行業競争加劇影響，國内确實有一批遊戲企業倒閉。但這也倒逼從業者求變，自2019年以來，每年都有口碑、利潤雙豐收的遊戲出現。

其中2019年發行的《波西亞時光》《隐形守護者》等遊戲在市場上都取得了巨大的成功；2020年引發國内遊戲市場巨大變革的《原神》正式上線，其成功更一舉改變了騰訊、網易兩家獨大的國内遊戲市場格局；也讓更多的企業開始關注遊戲本身質量，騰訊、網易等遊戲大廠也開始開發開放世界遊戲。

此後《部落與彎刀》《戴森球計劃》《暖雪》《完蛋！我被美女包圍了！》等在市場上口碑、利潤雙豐收的遊戲也相繼面世。主流遊戲廠商也改變了此前依靠換皮、買量的經營模式，開始在下重本、搞自研上下功夫。

随着國内遊戲市場格局發生變化，投資人的投資方向也有所轉變，真正想做好遊戲的制作人更容易拿到融資。《仙劍奇俠傳》《古劍奇譚》等老IP，近年來也在投資人的支持下得以重生，武俠、仙俠等能充分表現中國傳統文化及國人精神内核的獨立遊戲也大量湧現。

2021年放出實機演示畫面，此後經過多年打磨終于在近日明确發行時間的《黑神話：悟空》，其實機演示畫面一上線就引起了國内外玩家的廣泛關注。随着其多部宣傳片的上線，解讀《黑神話：悟空》的故事背景、場景來源以及技術能力已逐漸成爲一門學問，成爲B站等平台博主的創作内容。

《黑神話：悟空》對中國古建築的還原、神話故事的解構與重塑也喚起了國人多中國傳統文化的熱情。《黑神話：悟空》的全球發行，勢必能讓更多的人了解中國傳統文化，從而改變外國人對中國文化的刻闆印象。

近年來，市場看衰遊戲行業的同時，在遊戲人的不懈努力下，遊戲行業自身已悄然發生改變，劣質換皮遊戲的生存空間越來越小。此時，新規對國内遊戲行業中長期存在的一些弊端進行限制，引導企業開發精品遊戲、布局海外市場，可謂是用心良苦。

當然，目前國内仍由移動遊戲主導市場的情況下，新規的一些細節仍需要反複斟酌，同時也要給企業留下轉型的時間，否則可能就會事與願違了。

加劇分化

網遊新規若真的實行，短期内，對還未完成轉型的遊戲企業來說無疑會産生巨大影響；不過，中長期方面，研發實力較強、轉型進度較高的企業會因此收益。《征求意見稿》發布後，主要遊戲企業股價走勢的分化也說明了市場已逐漸理解監管層的良苦用心。

12月22日，受恐慌情緒影響，A股包括遊族網絡、巨人網絡在内，多家遊戲公司的股價在盤中跌停；但12月25日，市場逐漸理解新規的引導意義後，A股27家遊戲企業的股價走勢開始出現分化。

其中巨人網絡、恺英網絡（002517.ZS）這類收入主要依賴傳奇類MMORPG的遊戲廠商，股價走勢較弱，12月25日依舊以跌停收盤，直至26日才企穩反彈。而最近幾年，在研發上投入較大，專心提高自身遊戲品質的完美世界、世紀華通（002602.SZ）等公司于12月25日股價就已止跌。

數據來源：Choice、《投資者網》整理

除了提升遊戲品質外，布局海外市場，也是近年來遊戲企業重要的發展方向。2023年，中國自主研發遊戲海外市場實際銷售收入爲163.66億美元，規模連續四年超千億元。這些遊戲除了向外國人展現中國傳統文化外，還爲國家提供了大量的外彙收入。

被稱爲“第九藝術”的遊戲，因其具備其他藝術載體難有的互動性，早已成爲各國用來宣傳本國文化的重要工具。歐盟此前就通過了“遊戲法案”，支持遊戲行業發展；近年北京、上海、杭州等多地也相繼推出了支持遊戲産業發展的政策。

因此，新規并非是爲了打壓國内遊戲産業，更多的是爲了引導行業往健康的方向發展，從而改變國内遊戲行業大而不強的現狀。新規發布後，完美世界、巨人網絡相繼發布了回購計劃，也說明了這些企業對行業發展的信心。曆史也一次次證明，恐慌、變革之中隐藏着機遇。（思維财經出品）■

責任編輯：共工社